Acta Univ. Agric. Silvic. Mendelianae Brun. 2010, 58(6), 407-414 | DOI: 10.11118/actaun201058060407

INDEX SHODY HOSPODÁŘSKÉHO CYKLU ČESKÉ REPUBLIKY A VYBRANÝCH ZEMÍ STŘEDNÍ A VÝCHODNÍ EVROPY S EUROZÓNOU

Petr Rozmahel1, Nikola Najman2
1 Výzkumné centrum, Mendelova univerzita v Brně, Zemědělská 1, 613 00 Brno, Česká republika
2 Ústav ekonomie, Mendelova univerzita v Brně, Zemědělská 1, 613 00 Brno, Česká republika

Příspěvek se zabývá tématem procesu hodnocení připravenosti České republiky a dalších kandidátských zemí na vstup do eurozóny. Jedním z kritérií definovaných v novodobém pojetí teorie optimálních měnových oblastí je indikátor sladěnosti hospodářských cyklů kandidátských zemí s eurozónou. S cílem vyhodnotit aktuální připravenost české ekonomiky přijmout euro z pohledu kritéria sladěnosti hospodářských cyklů příspěvek posuzuje aktuální úroveň sladěnosti hospodářských cyklů České republiky a vybraných kandidátských zemí s eurozónou pomocí indexu cyklické shody. Index cyklické shody (z angl. concordance index) představuje empirické měřítko podobnosti časového určení jednotlivých fází cyklu, který měří časový úsek, po který se obě země nacházejí shodně ve stejné fázi cyklu. Vstupní data tvoří hodnoty sezonně očištěného čtvrtletního HDP za období 1996-2009. K identifikaci hospodářského cyklu byly přirozené logaritmy vstupních dat čtvrtletně očištěného HDP modifikovány pomocí logaritmických diferencí prvního řádu (FOD), Hodrick-Prescottova filtru (HP) a Christiano-Fitzgerald Band Pass filtru s parametrem  = 1600 (HP_1600) Christiano-Fitzgerald Band Pass filtru. Z výsledků měření indexu cyklické shody vyplývá vysoký stupeň sladěnosti cyklů zakladatelských států eurozóny Německa a Francie, včetně dalších členů Rakouska a Slovinska. Česká republika vykazuje relativně vysokých hodnot indexu 0,68 v případě využití HP filtru a dokonce 0,86 u BP filtru. Tyto hodnoty znamenají, že 68 % (resp. 86 %) sledovaného období se Česká republika nacházela ve stejné fázi cyklu jako eurozóna. Interpretujeme-li výsledky v kontextu teorie optimálních měnových oblastí, pak Česká republika patří mezi kandidátské státy, které vykazují relativně vysoký stupeň ekonomické sladěnosti s eurozónou v porovnání s osobními členskými i nečlenskými státy unie, a proto by uvedené kritérium nemělo sloužit jako argument pro zpomalování procesu měnové integrace v ČR. Zajímavostí je nízká sladěnost slovenské ekonomiky, která z pohledu uvedené teorie může čelit zvýšenému riziku výskytu asymetrických šoků oproti ostatním členským státům eurozóny.

eurozóna, hospodářský cyklsu, index cyklické shody

The Concordance Index of the Business Cycles in the Czech Republic and other selected Central and Eastern Europen Countries and the Eurozone

The paper deals with the evaluation of the preparedness of the Czech Republic and other candidate countries to join the Eurozone. The main goal is to asses the level of business cycle similarity in the selected Eurozone member and candidate countries using the Concordance index. Business cycle similarity belongs among the criteria defined within the theory of optimum currency areas. The first order differencing procedure, Hodrick-Prescott filter and Christiano-Fitzgerald band pass filter were used to identify the classical and growth GDP cycles. The results show that the Czech Republic belongs among the states with relatively high level of concordance comparing to the other Eurozone member and candidate countries. Accordingly, the measure of business cycle concordance should not serve as an argument for slowing down of the monetary integration process in the Czech Republic. The resultant concordance measures also give an evidence of relatively low level of the business cycle similarity of Slovak economy and the Eurozone, which might imply a possibly higher risk of the asymmetric shock occurrence in Slovakia.

Keywords: Eurozone, business cycle, concordance index
Grants and funding:

Článek byl zpracován v rámci výzkumného projektu 402/08/P494 Posouzení procesu konvergence České republiky a dalších kandidátských ekonomik k eurozoně za finanční podpory Grantové agentury ČR.

Received: August 31, 2010; Published: July 17, 2014  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Rozmahel, P., & Najman, N. (2010). The Concordance Index of the Business Cycles in the Czech Republic and other selected Central and Eastern Europen Countries and the Eurozone. Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, 58(6), 407-414. doi: 10.11118/actaun201058060407
Share...
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. ARTIS, M., MARCELLINO, M, PROIETTI, T., 2004: Characterising the Business Cycles for Accession Countries. CEPR-EABCN Conference on Business Cycle and Acceding Countries, Vienna. Go to original source...
    2. BURNS, A. F., MITCHELL, W. C., 1946: Measuring Business Cycles, Vol. 2 of studies in Business cycles. NBER, New York. 1946.
    3. CANOVA, F., 1999: Does Detrending Matter for the Determination of the Reference Cycle and the Selection of Turning points? The Economic Journal. 452, 109, 126-150. DOI: 10.1111/1468-0297.00395 Go to original source...
    4. HARDING, D., PAGAN, A., 2002: A Comparison of Two Business Cycles Dating Methods. Journal of Economic Dynamics and Control. 27, 1681-1690. DOI: 10.1016/S0165-1889(02)00076-3 Go to original source...
    5. HARDING, D., PAGAN. A., 2006: Synchronisation of cycles. Journal of Econometrics. 132, 1, 59-79. DOI: 10.1016/j.jeconom.2005.01.023 Go to original source...
    6. FIDRMUC, J., KORHONEN, I., 2006: Meta-Analysis of the business cycle correlation between the Euro area and CEECs. Journal of Comparative Economics, 34, 518-537. DOI: 10.1016/j.jce.2006.06.007 Go to original source...
    7. INGRAM, J. C., 1962: Regional Payments Mechanisms: The Case of Puerto Rico. University of North Carolina Press. 1962.
    8. KENEN, P., 1969: The Theory of Optimum Currency Areas: An Eclectic View. In: MUNDEL, R., SWOBODA, A. (eds.). Monetary Problems in International Economy. Chicago: University of Chicago Press.
    9. LUCAS, R. E., 1977: Understanding Business Cycles. In BRUNNER. K., MELTZER, A. H. (eds.): Stabilisation Domestic and International Economy. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, Vol. 5, pp. 7-29. Go to original source...
    10. MCKINNON, R., 1963: The Theory of Optimum Currency Area. American Economic Review, Sept. Vol. 4, pp. 717-729.
    11. MONGELLI, P. F., 2002: New Views on The Optimum Currency Area Theory: What is EMU Telling Us? ECB, April, Working Paper No. 138. Go to original source...
    12. MUNDELL, R., 1961: A Theory of Optimum Currency Areas. The American Economic Review, Vol. 51, No. 4, pp. 657-665.

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), which permits non-comercial use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content