Acta Univ. Agric. Silvic. Mendelianae Brun. 2005, 53(6), 155-164 | DOI: 10.11118/actaun200553060155

Zajištěné fondy se zafixováním dosažených výnosů

Roman Ptáček
Ústav financí, Mendelova zemědělská a lesnická univerzita v Brně, Zemědělská 1, 613 00 Brno, Česká republika

Zajištěné fondy zaznamenaly v posledních dvou letech nejvyšší dynamiku růstu objemu spravovaného majetku ze všech typů fondů působících na českém trhu. K této situaci určitě přispěl i historický vývoj na akciových trzích a nízká úroveň úrokových sazeb. Zajištěné fondy znamenaly pro některé investory vhodnou příležitost. Svou garancí poskytují jistotu, že investoři o své prostředky nepřijdou a zároveň poměrně velkou pravděpodobnost, že dosáhnou zhodnocení, které předčí nebo se alespoň vyrovná výnosům u bankovních vkladů.
Zajištěné fondy typu Click nejrůznějších variant jsou vhodné zejména pro volatilní trhy, příp. pro defenzivní investiční strategii. Poskytují jistotu, že investor bude (alespoň částečně) participovat na růstu akciového trhu, ale zároveň nepocítí jeho případný pokles. Navíc se nemusí obávat, že třeba jen jeden jediný pokles v době, kdy fond končí svoji existenci, připraví investora o do té doby nastřádané zisky. To může být chápáno jako velká výhoda. Je samozřejmé, že zajištěné fondy (nejenom typu Click) nebudou vyhovovat všem investorům. Zcela určitě však mohou dobře posloužit těm, kdo nepožadují okamžitou likviditu, obávají se rizika ztráty vložených prostředků, ale zároveň chtějí mít možnost vydělat na vzestupu akciového trhu a nemají zájem sami aktivně na finančních trzích obchodovat.
Při porovnání situace v zahraničí a v ČR je však pravděpodobné, že zajištěné fondy v České republice, resp. kolektivní investování obecně, ještě zdaleka nevyčerpaly svůj potenciál.

kolektivní investování, kupní opce, prodejní opce, zajištěné fondy

Capital-protected funds with fixing of realized appreciations

Capital-protected funds of collective investments can be adequate investment opportunity for higher risk aversion investors with lower liquidity requirements. These funds always guarantee mostly 100% investment recovery and an appreciation sometimes. It is provided by their investment strategy. The paper is focused on "Click" funds. These funds do not build on values of underlying assets just on maturity; they allow fixing realized appreciations during duration of the funds. It means higher probability of investment's appreciation.

Keywords: call option, capital-protected funds, collective investment, put option
Grants and funding:

Tento příspěvek vznikl v rámci řešení výzkumného záměru PEF MZLU v Brně č. MSM 6215648904 a za podpory grantového projektu Grantové agentury České republiky č. 402/05/P205 Budoucnost kolektivního investování v ČR po vstupu do EU.

Received: June 30, 2005; Published: December 20, 2014  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Ptáček, R. (2005). Capital-protected funds with fixing of realized appreciations. Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, 53(6), 155-164. doi: 10.11118/actaun200553060155
Share...
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. Filáček, J.: Zajištěné fondy - cesta mezi Skyllou a Charybdou investování [on-line]. 2001 [cit. 2005-02-02]..
    2. HABROVÁ, D., ŠIMČÁK, P.: Garantované fondy pro opatrné investory. FOND SHOP Nezávislý časopis pro úspěšné investování, 2001, roč. 5, č. 9. ISSN 1211-7277.
    3. Interní materiály ČSOB, a. s. Praha: 2004.
    4. KOLEKTIV AUTORů. Průvodce kapitálovým trhem pro střední a vysoké školy. 1. vyd. Praha: Fortuna, 2004. 160 s. ISBN 80-7168-883-5.
    5. KOHOUT, P.: Investiční strategie pro třetí tisíciletí. 3. rozš. vyd. Praha: Grada Publishing, 2003. 276 s. ISBN 80-247-0560-5.
    6. PAVLÁT, V. a kol.: Kapitálové trhy. 1. vyd. Praha: Magnet-Press, 1994. ISBN 80-8547-19-1.
    7. REJNUŠ, O. Teorie a praxe obchodování s cennými papíry. 1. vyd. Praha: Computer Press, 2001. ISBN 80-7226-571-7.
    8. TYL, T.: Bojíte se o peníze? Zkuste chráněný fond [on-line]. 2004 [cit. 2005-02-02]..
    9. URL: [cit. 2005-02-02].

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), which permits non-comercial use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content